7月初，非农就业数据强于预期增加了美联储再次加息的可能性，金价承压下跌。然而,黄金价格从7月中旬开始反弹，在美国通货膨胀数据抑制了加息预期后的7月底，金价更是达到了6周高点。近期，朝鲜地缘政治紧张支撑了7月份的黄金价格，避免情绪提振黄金，使美元走软。

特朗普朝鲜嘴炮不断多头热情真的造就十年一遇的黄金大牛市？

截至8月11日当周，COMEX黄金蓄势上行，延续走高的趋势，其中纽约黄金12月合约（GCZ7）收于美元/盎司，周涨幅2.43%，最高一度逼近美元/盎司大关。美元走软通常被视为大宗商品价格上涨的主要原因，但能源和农产品本周并未反弹，只有贵金属表现强势，这表明商品受避险情绪提振，美朝“嘴炮”使黄金逼近美元/盎司关口。

总空头头寸减幅是总多头头寸增量的3倍多！

据路透，截至8月8日当周，对冲基金和基金经理连续四周增持COMEX黄金净多头头寸，黄金净多仓攀升至近两个月高位。CFTC数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸增加手至手。当前因美元走软黄金仍维持在七周高位附近。COMEX白银投机净多仓增加手至手，至6月中以来最高水平。CFTC每周五（美东时间）公告大户手影(即多头和空头头寸），为商品牛熊走向带来重要启示！

芝商所驻韩国特约分析员HenryPark提醒，8月8日当周的总多头头寸（outrightlongpositions）实际上只增加手，但COMEX金价升势明显更为迅猛，因为总空头头寸（outrightshortpositions）同期锐减超过手（下图）。金价突然转势暴涨，空军抵挡不住，争先恐后地以更高价格补仓！空杀报捷，结果导致金价涨得更快。

值得注意的是，如果以每日走势图来看，金价似乎有势走得更高.HenryPark认为，8月初的金价狂潮，显然是大量的轧空活动所致，COMEX金价可望突破美元的关口，形成头肩底反转(InverseHeadandShoulderPattern)、超级牛的技术形态，但若空杀空未能持续，或地缘政治危机纾缓，金价或回软至之前逆转牛的价位，即约美元左右。

留意反转头肩底技术形态的可能性乃确认牛市关键

专业技术研究机构TradingCentral指出，头肩底反转形态通常会于熊市尾段出现。形态包含了一个左肩、头部及一个右肩，再加上一条水平线(或少许斜度)连着它们的高位,称作颈线。形成左肩的成交量会较形成头部的成交量大，这显示了下跌的强度较低，支持可能很快会出现。当右肩完成，成交量通常会增加和价格会上升至颈线。价格突破颈线以上时就是转为上升趋势的信号。而最好的买入时机就是当价格后抽至颈线位时，因为这条颈线已经变成了一条支持线。　?

示例：头肩底反转形态(WTI原油、于年1月)

另一方面，以市场流动性来看，芝商所COMEX黄金每周期权的流动性继续显著改善，7月份的时候增加93%——连续第17个月增长。

近日因为朝鲜半岛局势导致美日韩动作频频，如果战事一旦开启，那么黄金白银向上突破的势态似乎会成为主流看法。

花旗集团(Citi)分析师AakashDoshi周三(8月16日)在研究报告中称，在美国和朝鲜关系紧张的局势下，其第三季1,美元/盎司的金价平均预测面临上行风险。花旗此前对未来6-12个月内金价的走势保持看平，并认为金价应该会在年第四季跌向-美元/盎司的区间。

网信研究院指出，全球最大对冲基金桥水基金（BridgewaterAssociates）周三（8月9日）在向客户发布的文件中表示，全球政治风险正在加剧，投资者们应该开始考虑将5%-10%的资产投入黄金。“大宗商品之王”加特曼周四也加入唱多阵营，称黄金的涨势远未结束。他指出，“黄金即将强势爆发上扬，通胀压力，尤其是薪资增加压力，以及货币当局不断扩大供应储备这一事实将对黄金产生积极影响。”

不少业内人士也指出，尽管美朝“嘴仗”不断升级，但真正的冲突尚未发生，因此接下来市场的剧烈波动会否会消退仍值得观察。美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利在经济简报会上的表态可能会扰乱黄金多头的好心情。他预计经济前景将是持续温和的增长趋势，劳动力市场将进一步走强，并且在中期内通货膨胀率将上涨达到2%的目标。

网信研究院认为，无论是避险还是保值，黄金总是投资者们投资组合中的一部分，而且黄金十分适合作为长期投资。

一波未平一波又起。本周四(8月17日)国际黄金亚市开盘报.95美元，亚洲时段扩大隔夜升势，最高触及.37美元/盎司，逼近上周的两个月高位。隔夜金融市场迎来疯狂之夜，特朗普和美联储是两大主角。一方面美联储发布的7月会议纪要偏向鸽派，决策者愈发担心疲弱的通胀数据，一些委员要求暂停进一步升息；另一方面，美国总统特朗普意外解散了两个顾问机构。这两则消息令美元遭遇重挫，而黄金等贵金属则全面上涨，金价自近一周低位反弹1%，盘中最高触及.84美元/盎司。

由于美国和朝鲜之间的地缘政治紧张局势的缓解，虽然黄金已经失去了一些涨幅，从近两个月来的高位下滑，但仍看到市场的一些潜在实力。鉴于中期情绪普遍好转，这对金价在短期内测试美元/盎司是有利的。

俄罗斯第二大投行VTBGroup投资业务部门VTBCapitalJSC贵金属主管EvgenyAnaniev近日表示，受全球政治风险和中国与印度的买盘提振，三个月之内金价可能会升至美元/盎司。“我们或将看到一些回调，但我认为金价不会跌至美元下方，因其受到良好支撑。”

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