从黄金大趋势上，我们可以看出年国际黄金价格一直是偏震荡上行的，截止到目前国际金价已经录得约10.57%的涨幅，相比而言，国内黄金价格同期仅上涨2.96%，那么为何国内外黄金价格涨幅差距如此巨大呢？

首先我们回顾一下近期黄金的走势。年底黄金价格结束了年以来的下跌开始反转上涨，年8月1日到达本轮反弹的高点：国际黄金价格结算价.60美元，上海黄金结算价.60元，此后开始回落调整，一直持续到年12月30日国际金价下跌至.70美元，上海黄金金结算价.35元，到了年，黄金价格则重新开始震荡上行，截止到目前国际黄金价格停盘在美元附近，距离年的高点仍有一段距离。

我们对比一下很容易发现，年的黄金回调，国际金价“受伤”显然比上海黄金更加严重，但是在年的反弹中上海黄金的涨幅则远小于国际黄金价格。

接下来我们看一下国内和国际黄金溢价的情况。上海黄金价格与与国际黄金价格相比长期都是处于溢价的状态（调整后的比值大于1）。在年11月~12月正是国内需求旺盛的阶段，国内与国际金价的溢价接近6.5%，这也部分解释了年国内黄金价格跌幅更小的原因。进入年，溢价比率开始向1回归，在4月最低点达到0.，年累计的溢价已经完全反映在上海黄金与国际黄金的涨幅变化上，此时国际黄金的涨幅为10.63%，而上海黄金的涨幅仅为4.29%，差距6.34%，基本与年的溢价相符。

本人是一位外汇产品投资高级分析师，以黄金和美原油、伦敦银、天然气、铜为主本人认为投资体系包括：投资理念，投资心态，投资策略，以及资金风险管控和操作手法，思路。无论你是在外汇投资还是现货投资（天然气、原油、白银、铜等）不管你在投资迷茫中、还是亏损中，都可以







































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